Öte yandan Türkiye piyasalarında önümüzdeki hafta ağır sayılabilecek bir iç ekonomik gündemden kelam etmek mümkün. Pazartesi 2020 yılı ikinci çeyrek büyüme verisi (GSYH) ve dış ticaret istikrarı var.
FED Lideri Powell’ın Jackson Hole’deki açıklamaları piyasa dostu ve güvercin tonda bulundu. Açıklamalarda çıkan en besbelli izlenim, FED’in strateji değişikliğine gidilmesi ve ortalama yüzde 2’lik enflasyonu hedefleme kararı oldu. Buna nazaran, para siyaseti bir müddetliğine enflasyonun yüzde 2’nin üzerine çıkmasına müsaade edecek ve çabucak faiz artırımına gidilmeyecek.
Önceliğin istihdam artışı ve pandemiye bağlı ekonomik krizin atlatılmasına öncelik verilecek. Yapılan açıklamalar aslında mevcut piyasa iklimine uygun. Düşük faiz yanında piyasalara hiç olmadığı kadar bol para verildi.
Bunun sonucu olarak uzun periyotta enflasyonda artış beklentisi kaçınılmaz bir sonuç. Salgın hastalığın iktisat üzerindeki tesirlerinin sürdüğü bir ortamda faiz artışı ve likidite kısıcı adım atılması esasen çok güç.
Yüksek enflasyon beklentisi birinci basamakta ABD 10 yıllık tahvil faiz oranlarında yükseliş eğilimi olarak yansıma gösterse de sonra zayıfladı. Powell’in faiz konusunda ağır davranacakları istikametindeki açıklamaların akabinde ABD doları paha kaybederken ( Dolar Endeksi geriledi) Euro bedel kazandı.
Powell’in açıklamalarından anlaşılan, enflasyon yükselse de düşük faiz, bol likidite ortamı devam, önceliğimiz istihdam ve krizin atlatılması, gerisine sonra bakarız. Bunu piyasalar ve bilhassa gelişen piyasalar için olumlu pahalandırmak mümkün.
INANÇLI LİMAN
Fed Lideri Powell’in açıklamaları nedeniyle ABD uzun devir tahvil faiz oranlarının yükselişi kısa bir dalgalanma ve kâr satışlarının akabinde altın fiyatlarına yükseliş olarak tesir etti.
Altın fiyatlarını etkileyen faiz, enflasyon, ABD doları, merkez bankaları para siyasetleri, inançlı liman muhtaçlığı üzere parametrelere bakıldığında bunun nedeni anlaşılacaktır.
Faizin düşük kalacak olması, ABD dolarının zayıflaması, enflasyonda yükseliş beklentisi, merkez bankalarının mali genişleme siyasetlerinin sürmesi ve salgın hastalıkta artan olay sayıları ve inançlı liman gereksiniminin devam ediyor olması altın fiyatlarındaki yükselişi destekleyecek gelişmeler. Bu durumda Powell’in açıklamaları sonrası altın fiyatlarındaki yükselişi olağan karşılamak gerekir.
Rusya’nın geçtiğimiz günlerde bulduğu aşıya çok fazla dayanak ve onay gelmeyince altın fiyatları üzerindeki düşüş taraflı tesiri azaldı. Özetle, altın parlamaya devam ediyor.
Piyasalara Fed takviyesi
İÇ ve dış piyasalar ağır gündem ile birlikte dalgalı bir seyir izliyor. Borsa İstanbul’da çıkış hareketi direnç düzeylerini geçmekte zorlanırken dış borsalara nazaran biraz daha zayıf göründü. Döviz kurlarında hafif gerileme, kısa ve uzun vadeli gösterge tahvil bono faiz oranlarında ise gevşeme vardı.
Piyasaların gündeminde, FED Lideri Powell’ın Jackson Hole’ün açılışında gerçekleştirdiği konuşma, altın fiyatları, Doğu Akdeniz’deki gelişmeler, koronavirüse bağlı haberler ve makroekonomik bilgiler öne çıkan bahis başlıkları.
Tansiyonun yükseldiği Doğu Akdeniz’de Türkiye ve Yunanistan ortasındaki gerginlikte Avrupa Birliği ve Almanya’nın Yunanistan’dan yana açık hal koymaları ayrıyeten Avrupa Birliği (AB) Dış Münasebetler ve Güvenlik Siyaseti Yüksek Temsilcisi Josep Borrell’in Türkiye’ye yaptırım hazırlığından kelam etmesi reaksiyonla karşılandı.
JP MORGAN’IN ÖNERİSİ
Cuma günü gelen bu açıklamalar Borsa İstanbul’a zayıf satış dalgası olarak yansırken dış borsalardan olumsuz ayrışmasına neden oldu. Döviz kurlarında ise yükseliş hareketi ivme kaybetmeye başladı.
Bu gelişmede; Merkez Bankası’nın (TCMB) örtülü faiz artırımı ve likidite kısıcı ataklarının yanında, Powell’in açıklamaları sonrası ABD dolarının dış piyasalarda bedel kaybı, son haftalarda artışlarına şahit olduğumuz bankalardaki döviz mevduatının geçen hafta biraz gerilemesi, ABD’li ünlü yatırım bankası JP Morgan’dan gelen “dolar sat, TL al” önerisi ve kâr satışlarının tesirli olduğunu söylemek mümkün.
Öbür yandan TCMB tarafından perşembe günleri açıklanan yurtdışı yerleşiklerin portföy yatırımlarında (sıcak para) 21 ağustos haftasında yabancı çıkışlarının nette 15 milyon dolara düşmesi (hisse satışı 86 milyon dolar, tahvil bono alışı 71 milyon dolar) yabancı satış baskısının nispeten azaldığını göstermesi açısından kayda kıymet bir gelişme. Hatırlanırsa geçtiğimiz haftalarda bu sayılara 500-600 milyon dolar düzeylerinde seyrediyordu.
Artan pandemiye bağlı olay sayıları ve zayıflayan aşı tesirine karşın düşük faiz ve bol likiditen avantajını kullanmaya devam eden piyasaların genel görünümünü özetleyecek olursak, dış borsalardaki iyimserlik sürüyor. Buna karşılık olumlu havayı muhafazaya çalışan bir iç piyasadan kelam etmek mümkün.
Büyüme ve enflasyon bekleniyor
Önümüzdeki hafta ağır sayılabilecek bir iç ekonomik gündemden kelam etmek mümkün. Pazartesi 2020 yılı ikinci çeyrek büyüme verisi (GSYH) ve dış ticaret istikrarı var. Koronavirüs’ün ekonomiyi vurduğu ikinci çeyrekte (mart-haziran dönemi) yüzde 10’un üzerinde bir daralma bekleniyor. Bu global iktisat için de geçerli bir durum. Euro Bölgesi’nde yüzde 13-15 oranında küçülmeler görülürken ABD iktisadı bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 31.7 daraldı.
Açıklanan bu datalar daha evvelce fiyatlandığı için piyasalar üzerindeki tesirleri çok sonlu kalıyor. 03 Eylül Perşembe günü ise Ağustos enflasyon verisi açıklanacak. TÜFE’de aylık yüzde 0.90-1.00, yıllıkta yüzde 11.90-12.00 üzere piyasa beklentileri var.
Bu yahut yakın sonuçların TCMB faiz kararı üzerinde bir tesiri olması sıkıntı. Çünkü geçtiğimiz günlerde TCMB nakdî sıkılaştırma ve örtülü faiz artırımı (yüksek faizden piyasa fonlaması) istikametinde çok değerli adımlar atmıştı.
Bunun sonuçlarını görmek isteyecektir. Lakin çift haneye yerleşen enflasyon için bilhassa döviz kurlarındaki yükseliş, kur geçişkenliğinin enflasyon üzerindeki tesirleri açısından değerini koruyacak. Dış ekonomik gündemde ise ABD tarım dışı istihdam bilgileri yakından izlenecek.
Borsada istikamet arayışı sürüyor
BORSADA kâr satışları takviye düzeylerinde reaksiyon alımlarıyla karşılaştı. Lakin bu kez direnç düzeylerini geçmekte zorlandı. Birinci takviyeler 1.083-1.077 düzeylerinde bulunuyor. Kısa periyot için değer kazanan bu düzeylerin üzerinde reaksiyon alımları görülebilir. Aksi takdirde sonraki takviyeler 1.050-1.035 düzeylerinde görülüyor. Birinci dirençler ise 1.118 ve 1.141 düzeylerinde. 1.141 daha değerli.
Reaksiyon çıkışının devamı ve güç kazanması için bu düzeyin geçilmesi gerekecek. Sonraki direnç 1.206 düzeyinde bulunuyor. Kısa periyot 1.077-1.141 destek-direnç bandı izlenebilir. Yükseliş denemeleri direnç düzeylerinde satışla karşılaşabilir.
Dolar/TL kurunda kâr satışları görülüyor
DOLAR/TL kurunda çıkış hareketi korunmakla birlikte kâr satışları görülüyor. Birinci dayanaklar 7.28 ve 7.20 düzeylerinde. Düşüş hareketinin devamı açısından 7.20 düzeyinin aşağı istikametli kırılması gerekecek. Sonraki dayanaklar 7.13 ve 7.00 düzeylerinde. Birinci dirençler ise 7.40-7.42 düzeylerinde. Çıkışın devamı için bu düzeylerin geçilmesi değerli olacak. 7.42 düzeyini geçemeyen çıkış denemeleri satışla karışılabilir.
Haber7
